Excel

Príklad ocenenia dlhopisov

Bond Valuation Example

Excel vzorec: Príklad ocenenia dlhopisovZhrnutie

Na výpočet hodnoty dlhopisu k dátumu emisie môžete použiť funkciu PV. V uvedenom príklade vzorec v C10 je:





 
=- PV (C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)

Poznámka: Tento príklad predpokladá, že dnes je dátum vydania, takže ďalšia platba sa uskutoční presne o šesť mesiacov. Pozrite si poznámku nižšie o zistení hodnoty dlhopisu k akémukoľvek dátumu.

Vysvetlenie

V uvedenom príklade máme 3-ročný dlhopis s nominálnou hodnotou 1 000 dolárov. Sadzba kupónu je 7%, takže dlhopis zaplatí 7% z nominálnej hodnoty 1 000 dolárov každý rok alebo 70 dolárov. Pretože sa však úrok platí polročne v dvoch rovnakých platbách, bude existovať 6 kupónových platieb, každá po 35 dolárov. 1 000 dolárov bude vrátených pri splatnosti. Nakoniec sa predpokladá, že požadovaná miera návratnosti (diskontná sadzba) je 8%.





Hodnota majetku je súčasná hodnota jeho peňažných tokov. V tomto prípade používame funkciu PV na výpočet súčasnej hodnoty 6 rovnakých platieb plus splátky 1 000 USD, ktorá nastane, keď dlhopis dosiahne splatnosť. Funkcia FV je nakonfigurovaná nasledovne:

 
=- PV (C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)

Argumenty poskytnuté spoločnosti PV sú tieto:



rokov a mesiacov medzi dvoma dátumami

sadzba - C6/C8 = 8%/2 = 4%

nDue - C7*C8 = 3*2 = 6

razba - C5/C8*C4 = 7%/2*1000 = 35

fv - 1 000

PV funkcia vráti -973,79. Aby sme získali kladné doláre, použijeme pred funkciou PV záporné znamienko, aby sme získali konečný výsledok 973,79 dolára

Medzi dátumami platby kupónu

Vo vyššie uvedenom príklade je relatívne jednoduché nájsť hodnotu dlhopisu v deň platby kupónu pomocou funkcie PV. Zistenie hodnoty dlhopisu medzi dátumami výplaty kupónu je zložitejšie, pretože úrok sa medzi platbami nezlučuje. The Funkcia CENA je možné použiť na výpočet „čistej ceny“ dlhopisu k akémukoľvek dátumu.

Viac detailov

Podrobnejšie vysvetlenie ocenenia dlhopisov nájdete na pozri tento článok na tvmcalcs.com .

ako pridať toolpak v exceli
Autor Dave Bruns


^